![]() |
adverse selection - www.frankydaniel.com |
Adverse
selection adalah sebuah konsep dalam ilmu ekonomi, asuransi, dan manajemen
risiko, yang menggambarkan situasi di mana partisipasi pasar dipengaruhi oleh
informasi asimetris. Ketika pembeli dan penjual memiliki informasi yang
berbeda, hal ini dikenal sebagai keadaan asimetris informasi.
Para pedagang dengan
informasi privat yang lebih baik tentang kualitas dari sebuah produk akan
berpartisipasi secara selektif dalam perdagangan yang paling menguntungkan
mereka, dengan mengorbankan pedagang lainnya.
Pihak dengan tanpa informasi
khawatir tentang perdagangan yang tidak adil ("dicurangi"), yang
terjadi ketika pihak yang memiliki semua informasi menggunakannya untuk
keuntungan mereka. Ketakutan akan perdagangan yang dicurangi dapat mendorong
pihak yang khawatir untuk menarik diri dari interaksi, membuat volume
perdagangan di pasar semakin berkurang.
Hal ini dapat menyebabkan
efek knock-on dan penguraian pasar. Akibat lain dari potensi pasar runtuh ini
adalah bahwa hal itu dapat mencegah entri pasar yang mengarahkan kepada margin
tinggi tanpa entri tambahan.
Pembeli kadang-kadang
memiliki informasi yang lebih baik tentang berapa banyak manfaat yang mereka
dapat ambil dari sebuah layanan. Sebagai contoh, sebuah restoran swasaji
all-you-can-eat yang menetapkan satu harga untuk semua pelanggan berisiko
dirugikan karena dipilih oleh pelanggan dengan nafsu makan tinggi yang
merupakan pelanggan yang paling tidak menguntungkan.
Restoran ini tidak memiliki
cara untuk mengetahui apakah pelanggan memiliki nafsu makan tinggi atau rendah.
Pelanggan adalah satu-satunya yang tahu jika mereka memiliki nafsu makan tinggi
atau rendah. Dalam hal ini pelanggan dengan nafsu makan tinggi cenderung
menggunakan informasi yang mereka miliki dan pergi ke restoran tersebut.
Dalam hal ini, penjual yang
dirugikan akibat adverse selection dapat melindungi dirinya dengan mengamati
pelanggan atau dengan mengidentifikasi sinyal nafsu makan yang kredibel.
Contoh dimana pembeli
terdampak adverse selection ada di pasar keuangan. Sebuah perusahaan lebih
mungkin untuk menawarkan saham ketika manajer secara pribadi tahu bahwa saat
ini harga saham melebihi nilai dasar perusahaan. Investor yang tidak memiliki
informasi secara rasional menginginkan premium untuk berpartisipasi dalam
penawaran ekuitas.
Sementara contoh ini dapat
berfungsi sebagai contoh hipotetis yang baik dalam pembeli yang dirugikan
dengan pilihan yang buruk (adversely selected against), dalam kenyataannya
pasar dapat mengetahui bahwa manajer menjual saham (mungkin dalam laporan
perusahaan yang wajib diberikan). Harga pasar saham kemudian akan mencerminkan
informasi bahwa manajer melakukan penjualan saham.
0 comments
Post a Comment